Процентные ставки по кредиту на рынке мбк. Межбанковские кредиты. В чём настоящий "скандал" с LIBOR
Межбанковская процентная ставка - это ставка по кредиту, который выдается одним банком другому. Данная ставка может быть достаточно нестабильной, поскольку, в основном, зависит от конъюнктуры мирового рынка.
Изменение показателя межбанковской процентной ставки в сторону ее повышения, с одной стороны, уменьшает уровень инфляции в государстве, но с другой бьет по карману населения, поскольку подорожание заемных средств, ведет к увеличению стоимости товаров и услуг. При снижении данной ставки – займы дешевеют, количество денег на руках растет, а, следовательно, такая ситуация может привести к обесцениванию национальной валюты, а значит к инфляции.
Манипулирование межбанковской процентной ставкой LIBOR банкими JPMorgan, UBS и Credit Suisse
Ниже рассмотрим одни из самых известных межбанковских процентных ставок:
- EURIBOR - это европейская межбанковская процентная ставка, которая представлена в виде усредненного значения процентных ставок по кредитам, которые выдаются в евро;
- LIBOR - это лондонская межбанковская ставка, которая является средневзвешенным процентным значением по кредитам, которые предоставляются лондонскими банками на срок от одного дня до года;
Что такое лондонская межбанковская процентная ставка LIBOR?
- PIBOR - это межбанковская процентная ставка, устанавливаемая парижскими банками для кредитования со сроком от одного дня до 12 месяцев;
- EONIA - это европейская межбанковская ставка по кредитам, которые выдаются в евро на 1 день;
- Federal funds rate - это однодневная межбанковская ставка, которая используется между банками-членами Федеральной резервной системы США;
- TIBOR - это однодневная Токийская межбанковская ставка, по которой происходит межбанковское кредитование между банками Японии;
Возможность предоставления межбанковского кредита позволяет финансово-кредитным учреждениям с максимальной рациональностью и эффективностью использовать свои активы. То есть, давать в долг, как правило, под небольшой процент, невостребованные на текущий момент денежные средства.
Доступность краткосрочных кредитов помогает банкам поддерживать свою ликвидность, в полном объеме, отвечая по своим обязательствам в случае нехватки средств, когда они должны поступить в ближайшее время.
Как осуществляется межбанковское кредитование
Межбанковские кредиты — это займы в виде кредитных линий, которые банки открывают друг на друга. Для этого банковские учреждения:- обмениваются уставной документацией;
- заключают договора;
- устанавливают кредитные лимиты.
Главный кредитор рынка — Центробанк России. Чаще всего заимствование денежных средств осуществляется на основе разовых кредитных соглашений или при помощи размещения депозитов в других банковских учреждениях.
На рынке межбанковского кредитования сделки заключаются тремя способами:
- прямой контакт одного банка с другим;
- при участии межбанковского брокера;
- с использованием электронных торговых площадок.
- крупнейшие банки с участием государства;
- банковские учреждения второго эшелона;
- все остальные финансово-кредитные учреждения.
Межбанковские кредиты — это краткосрочные займы, которые выдаются на один день (overnight) или на более длительное время, если сума кредита невелика.
Разновидности межбанковских кредитов
Как правило, кредиты на межбанковском рынке предоставляются на короткий срок для поддержания текущей ликвидности банков, их платежеспособности, а также обеспечения стабильности работы. Как было сказано ранее, источник межбанковских займов — временно свободные средства финансово-кредитных учреждений, а также депозиты, хранящиеся на счетах банков (корреспондентских) в Центробанке России.Существует несколько разновидностей межбанковского кредита, применяемых на практике:
- Кредит «овернайт». Заем, предоставляемый на один операционный день. Используется для завершения текущих расчетов за день.
- Кредит «овердрафт». Заем по корреспондентскому счету (открывается одним банковским учреждением в другом с целью предоставления кредитов или получения денежных средств от предприятий, сотрудничающих с банком).
- Денежные средства, привлеченные по операциям РЕПО (сделка, предполагающая продажу ценных бумаг с последующим их выкупом по заранее оговоренной стоимости).
Главная выгода межбанковского кредита для финансово-кредитного учреждения — это оперативность получения займа, поскольку от этого зависит стабильная работа банка.
Отсутствие проблем на рынке межбанковского кредитования является залогом стабильной работы банковского сектора в целом. Даже временные проблемы с финансами у крупного банковского учреждения могут спровоцировать череду невозвратов коротких займов банков друг другу, что неизбежно приводит к межбанковскому кризису.
Данные о состоянии рынка межбанковских кредитов находятся в свободном доступе. Эта информация очень полезна, как для руководителей компаний, так и для частных лиц. Проанализировав эти цифры можно спрогнозировать кризис банковской системы.
Межбанковские кредиты представляют собой кредиты, предоставляемые одними банками другим (МБК), или депозиты, размещаемые одними банками в других (МБД). Как видно из определения, межбанковское кредитование может быть для банка как активной, так и пассивной операцией. Они позволяют банку оперативно управлять своей ликвидностью, размещая в межбанковские кредиты свои временно свободные ресурсы и привлекая межбанковские кредиты для пополнения своих ресурсов в случае необходимости.
Банки, осуществляя операции на рынке межбанковских кредитов (МБК), могут выступать либо продавцами (кредиторами), либо покупателями (заемщиками) ресурсов. Однако некоторые банки, помимо управления ликвидностью, используют рынок МБК в целях получения прибыли в виде процентной маржи, покупая ресурсы по одним ставкам и продавая их по другим, более высоким ставкам. Указанные операции могут проводить и небольшие банки, но чаще всего их проводят крупные банки-дилеры, которые в данной ситуации выступают в роли маркет-мейкеров, выставляя цены покупки и цены продажи ресурсов. Эти цены являются индикаторами рынка МБК и на них ориентируются иные участники данного рынка.
Индикаторами российского рынка МБК являются ставки MIBOR, MIBID, MIACR и INSTAR.
MIBOR (Moscow InterBank Offered Rate) - процентные ставки, объявленные по размещению кредитных ресурсов;
MIBID (Moscow InterBank Bid Rate) - процентные ставки, объявленные по привлечению кредитных ресурсов;
MIACR (Moscow InterBank Actual Credit Rate) - средневзвешенная процентная ставка по реально предоставленным межбанковским кредитам.
Указанные ставки рассчитываются ежедневно информационным центром при Банке России на основе процентных ставок, объявленных 30 банками – маркет-мейкерами, или по сделкам, совершенным этими банками, на различные сроки (1 день, 2-7 дней, 8-30 дней, 31-90 дней, 91-180 дней, 181 день – 1 год).
INSTAR (Interbank Short-Term Actual Rate)– средневзвешенная процентная ставка по реально совершенным банками-дилерами сделкам на срок до 90 дней. Данная ставка является индикатором рынка коротких денег. Она рассчитывается агентством МФД-ИнфоЦентр, созданном при Межбанковском Финансовом Доме, по данным о сделках, совершаемых коммерческими банками из Москвы и регионов на указанный срок. Существует также ставка INSTAR-регионы, которая рассчитывается на основе информации о кредитах, которую предоставляют банки и филиалы из различных городов России, за исключением Москвы. При расчете ставки также учитываются сделки, заключенные банками через Петербургский МФД.
Общепризнанным мировым ориентиром на рынке МБК является ставка LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate) - объявляемая на лондонском рынке ставка по предоставлению кредитов. Подобные ставки рассчитываются и в других финансовых столицах: PIBOR - в Париже, FIBOR - во Франкфурте, TIBOR – в Токио и т.д.
При осуществлении операций на рынке МБК банки могут либо находить потенциальных контрагентов самостоятельно, либо пользоваться услугами посредников или брокеров, в роли которых выступают специализированные организации, обеспечивающие взаимодействие продавцов и покупателей кредитных ресурсов посредством телефонной связи или системы REUTERS, а также предоставляющие участникам рынка информацию об уровне складывающихся на рынке процентных ставок по межбанковским кредитам на различные сроки (МФД, ПМФД, ADIX, ПРБТ, НФБК и др.). Указанные посредники за свои услуги получают комиссионное вознаграждение, которое, как правило, уплачивает покупатель ресурсов в виде надбавки к цене их привлечения. Возможно также получение посредником комиссии от продавца ресурсов. В этом случае он уплачивает посреднику определенную долю (в виде процентов годовых) от суммы полученных им процентов.
Для проведения операций на рынке МБК банки, чаще всего, заключают между собой Генеральное соглашение (Договор) об общих условиях проведения межбанковских операций. В дальнейшем в рамках этого соглашения банки заключают между собой сделки купли-продажи ресурсов. Указанные сделки могут заключаться как по телефону, так по системе REUTERS. После заключения сделки, стороны по системе SWIFT, Телекс, Клиент-Банк или иным способом обмениваются друг с другом подтверждениями, содержащими условия, согласованные при ее заключении. Основными условиями сделки МБК являются: вид сделки (МБК или МБД); сторона Кредитор или сторона Заемщик; валюта и сумма сделки; дата предоставления и дата возврата МБК/МБД (срок сделки); процентная ставка по сделке; сумма процентов и срок их выплаты; платежные реквизиты сторон.
Возможно также проведение сделок МБК на основе разовых кредитных соглашений (договоров), в которых прописываются все условия заключенной сделки. Такой механизм, как правило, используется при заключении сделки через посредника. В этом случае, как показывает практика, заключаемый договор является трехсторонним. Третьей стороной договора, помимо банка-продавца и банка-покупателя кредитных ресурсов, выступает посредник и сумма его вознаграждения или порядок ее определения прописываются в самом договоре.
Сумма сделки МБК определяется в зависимости от потребностей заемщика и возможностей кредитора. Кроме того, объем ресурсов, которые банк-кредитор может предоставить банку-заемщику ограничивается величиной лимита, который установлен в банке-кредиторе для данного вида операций с данным банком-контрагентом. Указанный лимит устанавливается на основании анализа финансовой отчетности, которой банки ежемесячно обмениваются друг с другом в соответствии с условиями заключенного между ними Генерального соглашения, а также иной информации о потенциальном банке-заемщике. Данный анализ проводит специальное подразделение банка-кредитора (подразделение риск-менеджмента). Кроме того, указанное подразделение осуществляет регулярный мониторинг и пересмотр установленных лимитов. В рамках установленного лимита величина ресурсов, которые могут быть предоставлены банку-заемщику, варьируется в зависимости от срока, на который они предоставляются.
Межбанковские кредиты могут предоставлять на срок от 1 дня (overnight - овернайт) и более. При заключении сделки overnight в пятницу ее фактический срок составляет три дня (с пятницы по понедельник). Возможно также заключение сделок МБК на условиях tomnext (томнекст). По сути это сделка overnight, по которые ресурсы предоставляются на следующий рабочий день, а возвращаются через один рабочий день после ее заключения.
Если сделка МБК заключается в день возврата ресурсов по ранее заключенной сделке МБК, то она может быть заключена на условиях пролонгации (roll over). В этом случае, не происходит движения основной суммы кредита (она возвращается в день возврата по новой сделке), а банк-заемщик уплачивает банку-кредитору сумму процентов по ранее заключенной сделке, срок которой истек.
Межбанковское кредитование может также осуществляться с помощью корреспондентских счетов, открываемых одними банками в других банкам. При этом банк, размещающий ресурсы, направляет их на свой корреспондентской счет открытый в другом банке (банке-заемщике). Последний уплачивает по остатку на этом счете проценты в соответствии с действующими тарифами или на основании отдельной договоренности, как правило, при фиксации определенной суммы в виде неснижаемого остатка по счету.
(бенчмарк) предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском межбанковском рынке . С 1 января 2010 года вместо MIBOR используется MosPrime Rate
Энциклопедичный YouTube
1 / 2
Процентный своп 1
Финансист 1.1 - Разбор сделок по нефти и паре доллар-рубль
Субтитры
Допустим, есть компания A и она берёт взаймы сумму в 1 миллион долларов и выплачивает по этому займу проценты по изменяемой ставке. Она платит ЛИБОР плюс 2%. А ЛИБОР - это Лондонская межбанковская ставка предложения. Это один из основных ориентиров для изменяемых процентных ставок. Компания платит его некоторому кредитору. Это человек, который дал компании A деньги взаймы. Она платит ему по изменяемой процентной ставке с некоторой периодичностью. Например, в первый период, если ЛИБОР равен 5%, то за этот период компания А заплатит кредитору 7%, то есть $70 000. Во втором периоде, если ЛИБОР немного понижается - до 4%, компания А заплатит (4 + 2), что равно 6%, то есть $60 000. Допустим, есть другая компания. Компания Б. Она тоже берёт в долг 1 миллион долларов по фиксированной ставке. Пусть она занимает их по фиксированной ставке 8%. То есть за каждый период - независимо от того, что происходит с ЛИБОР или любым другим критерием - возможно, она занимает деньги у одного и того же кредитора, у которого заняла А. Это мог быть банк или другая компания, или некоторый инвестор. Мы назовём их Кредитор 1 и Кредитор 2. Независимо от периода, прямо сейчас компания Б выплатит 8% от $1 миллиона за каждый период, что равно $80 000, то есть ровно $80 000 за каждый период. Теперь представим, что ни одна из этих сторон не довольна такой ситуацией. Компании A не нравится изменяемость, непредсказуемость того, что случится с ЛИБОР, потому что она не может планировать свои выплаты. Компании Б кажется, что она переплачивает проценты. Ей кажется, что те, кто платит изменяемую процентную ставку, выплачивают меньшее количество процентов за каждый период. Может быть, компания Б думает и что процентные ставки будут понижаться, то есть что в ближайшее время изменяемая ставка будет понижаться, ЛИБОР уменьшится. Именно это - основная причина, почему Б хочет получить кредит с изменяемой ставкой. Что же им делать? Ни одна из компаний не может выйти из этих долговых соглашений, но они могут договориться, по сути, об обмене некоторыми или всеми выплатами по процентным ставкам. Например, они могут заключить соглашение, которое будет называться «процентный своп», когда компания A соглашается платить Б - пусть 7% по условной сумме в 1 миллион долларов. То есть 1 миллион не перейдёт из рук в руки, но компания A соглашается платить Б 7% этого условного $1 миллиона или $70 000 за каждый период. Взамен, компания Б соглашается платить A изменяемый процент. Допустим, это ЛИБОР плюс 1%, вот здесь. Вот такое соглашение. Они договорились о таких условиях для определенной суммы денег. Это будет равно ЛИБОР плюс 1% на воображаемый $1 миллион. Слово «воображаемый» значит, что этот $1 миллион не перейдёт из рук в руки, компании лишь обменяются выплатами по процентам на этот $1 миллион. И это соглашение называется процентным свопом. На этом мы остановимся. В следующем видео мы пройдём весь механизм и увидим, что A теперь действительно платит по фиксированной ставке и все их выплаты входят и в своп, и кредитору, а компания Б, войдя в это соглашение, будет платить по изменяемой процентной ставке. Subtitles by the Amara.org community
Ставка MIBOR
Ставка MIBOR (а также ставки MIBID и MIACR ) - старейший индикатор российского денежного рынка. Рассчитывается по операциям крупнейших российских банков на межбанковском кредитном рынке в рублях и долларах США. Ставка публикуется с 1996 года. С 1996 по 2000 г. ставка рассчитывалась для следующих диапазонов сроков:
- 1 день
- 3 дня
- 7 дней
- 14 дней
- 21 день
- 30 дней
- 60 дней
- 90 дней
В 2000 г. структура ставок была переработана и вплоть до настоящего времени ставка рассчитывается для следующих диапазонов сроков:
- 1 день
- 2-7 дней
- 8-30 дней
- 31-90 дней
- 91-180 дней
- 181-365 дней
В настоящее время ставка MIBOR рассчитывается по методике Банка России в соответствии с Указанием Банка России № 2332-У от 12 ноября 2009 года .
Ставка рассчитывается как среднее арифметическое из ставок по отдельным банкам по каждому сроку с исключением 10 % минимальных и 10 % максимальных ставок. Для расчёта публикуемых показателей берутся ставки межбанковского кредитного рынка на основе данных по крупнейшим банкам, на которые приходится свыше 80 % суммарного объёма операций по размещению межбанковских кредитов российскими банками .
Ставка MosIBOR
Индикативная ставка MosIBOR рассчитывается на основе объявляемых российскими банками в разрезе следующих сроков кредитования :
- overnight
- 1 неделя
- 2 недели
- 1 месяц
- 2 месяца
- 3 месяца
Величина ставки указывается в процентах годовых с точностью до двух десятичных знаков после запятой.
Информационным партнером Национальной валютной ассоциации по расчету индикативной ставки MosIBOR является московский филиал агентства Рейтерс . Банки вводят свои ставки в телекоммуникационную систему агентства Рейтерс между 11:45 и 12:15 часами дня по московскому времени. Агентство Рейтерс публикует среднюю ставку MosIBOR и индивидуальные ставки банков на специальных страницах в 12:30 по московскому времени каждого рабочего дня .
Список банков - участников MosIBOR (по состоянию на сентябрь 2010 года):
С 2010 г. расчет ставки MosIBOR прекращен, вместо неё используется
