Понятие венчурное инвестирование. Что такое венчурные инвестиции: принципы работы, виды и фонды России. Венчурные инвесторы - кто это

Доброго дня всем, кто собрался перед экранами мониторов и приготовился к очередной порции новостей из мира манимейкинга! Как вы помните, я писал о том, насколько рискованным делом является игра на таком финансовом рынке как Форекс. Сегодня же я хочу посвятить свою статью еще более рискованному мероприятию, а именно – венчурным инвестициям. Если вы заняты поиском путей для диверсификации своих средств, то это будет вам полезно и интересно. Поэтому предлагаю прямо сейчас выяснить, что такое венчурные инвестиции, как с ними работать и как не потерять свой капитал.

Что такое венчурное инвестирование

Если обратиться к истокам и углубиться в корни происхождения термина «venture» , то мы узнаем, что в переводе с английского это значит ничто иное как риск или начинание, связанное с риском . Исходя из этого, мы можем сделать вполне логичный и закономерный вывод, что венчурное инвестирование – это инвестирование, связанное с высокими рисками.

Мне кажется, что для лучшего понимания данного термина весьма уместным будет сравнение его с кредитом. Мы с вами знаем, что последний выдается компаниям без каких-либо специфический гарантий, в большинстве своем, просто под «честное слово» . В роли объектов инвестирования, как правило, выступают молодые предприятия, которые только начинают свою деловую активность.

Как работают венчуры

Именно благодаря венчурным инвестициям реализовываются , которые в буквальном смысле взрывают рынки. Для наглядности, предлагаю вам разложить этот процесс в виде алгоритма.

У молодой компании пока еще нет достаточных средств , но уже есть серьезные и весьма амбициозные цели , для достижения которых ей нужны капиталовложения. Чтобы получить недостающие ресурсы, она привлекает в свой проект инвесторов.

Те бизнесмены, которые заинтересуются предложением новоиспеченной компании, выделяют необходимую для финансирования проекта сумму из собственных средств, а взамен получают долю в компании. Иначе говоря, инвесторы покупают себе место в управлении фирмой, становятся владельцами ее акций.

После этого события могут развиваться в двух направлениях:


По причине того, что данная сфера вложений является высокорискованной, многие венчурные инвесторы принимают решение заниматься управлением проектами самостоятельно, полагаясь на свой опыт, приобретенные бизнес-навыки. В народе таких активных инвесторов прозвали «бизнес-ангелами» .

Как работает венчурное инвестирование

Чтобы вы понимали принцип работы венчурного инвестирования, я предлагаю вам определиться с главными отличительными особенностями , которые характерны для этого финансового инструмента.

Довольно высокий барьер для входа

Чаще всего инвесторами на венчурном рынке выступают более чем состоятельные личности. Это связано, в первую очередь, с тем, что данная отрасль требует вливаний, составляющих от 10 000 и до нескольких десятков миллионов долларов США.
 Поэтому, вы, будучи начинающим инвестором со скромным капиталом, должны будете прошерстить множество сайтов в интернете, просмотреть сотни рекламных роликов, перечитать кучу форумов, прежде, чем наконец-то найдете действительно интересный и доступный для вас проект , требующий вложений. Если же такой вариант вам не подходит, то я советую вам обратиться в институт или , которые предоставляют такую замечательную услугу, как возможность совместного инвестирования .

Это позволит управляющим фондами аккумулировать вклады нескольких мелких инвесторов таким образом, чтобы в дальнейшем вложить собранный капитал в сильный и перспективный проект. Единственным минусом такого варианта я считаю то, что вам придется полностью довериться компетентности и опытности управляющего фондом, отказаться от возможности самостоятельно принимать решения относительного того, в какой проект направить свои средства.

Долгосрочность инвестиций

Вкладывая свои деньги в венчурные проекты, вы должны понимать, что условия инвестирования такого рода не позволят вам вернуть свои средства в любой момент, когда вы того пожелаете. Это связано с тем, что вся вложенная в проект сумма сразу же поглощается компанией, а потому вернуть потраченные деньги вы сможете исключительно в том случае, когда проект начнет приносить доходы. Нередко до момента получения прибылей и возможности вернуть вложенные средства проходит несколько лет .

Бесконтрольность

Если сравнивать венчурных инвесторов со стратегическими партнерами, то в глаза тут же бросает такое яркое отличие, как отсутствие контроля над пакетом акций у первых. То есть, управление самой компанией этих субъектов практически не интересует , они принимают на себя исключительно риски финансового плана, перекладывая все прочие хлопоты на плечи топ-менеджеров.
Разумеется, в стремлении уберечь свои деньги, некоторые венчурные инвесторы все же входят в совет директоров компании и занимаются контролем за делами фирмы лично. Что, в принципе, на мой взгляд, вполне логично. Вряд ли кто-то из вас согласится расстаться с огромными суммами денег и не переживать о том, что в любой момент все эти средства могут просто-напросто «прогореть».

Невозможность гарантирования доходности проекта

На протяжении всего срока венчурного кредитования вы, как кредитор, можете не получить ни единой копейки отдачи от проекта, а в конечном счете продать долю в компании за десятки миллионов долларов. О реальных объемах прибыли большинства стартапов можно говорить лишь после того, как их акции оказываются публично размещены на фондовых биржах . После этого, на основе инвестиционной привлекательности проекта, определяет и цена его акций, а вместе с ней и сумма, которую вы сможете выручить за продажу доли в компании, будучи ее непосредственным кредитором.

Стадии предоставления венчурных инвестиций

Поскольку любое финансовое вложение является обдуманным и взвешенным мероприятием, инвесторы крайне тщательно выбирают, куда и как направить свои средства. Именно по этой причине такую популярность имеет модель поэтапного капиталовложения – наиболее востребованная у венчурных инвесторов стратегия вложения в высокотехнологичные проекты. Ее суть заключается в строгом определении временных рамок – этапов развития финансируемого мероприятия, взвешивания и сравнивания этих этапов с ключевыми стадиями развития компании в целом, которые предварительно оговариваются с инвесторами и осуществляются в процессе их реализации при финансировании.

Каждая из стадий имеет свои индивидуальные инвестиционные размеры, необходимые для того, чтобы достичь поставленных целей. Всего стадий 6 , и я предлагаю вам поговорить о каждой из них детальнее:

  1. На предпосевной стадии происходит выделение некоторой суммы средств (весьма скромной) для предполагаемо доходной идеи на четкое обоснование и проработку общей концепции, проведение маркетинговых исследований и разработки непосредственного продукта.
  2. Посевная стадия предполагает финансирование более глубоких и доскональных исследований, выпуск пробных партий продукта.
  3. Первая стадия . Именно на этом этапе происходит непосредственное развитие бизнеса и выпуск первой коммерческой партии продукта.
  4. На второй стадии , в случае, если на предыдущих этапах все привлеченные средства уже были исчерпаны, происходит повторное денежное вливание, направленное на увеличение оборотов производства и создания определенного продуктового запаса.
  5. Лишь на третьей стадии , наконец-то начинается поступление прибыли . Именно этот этап характеризуется непрерывным и стремительным развитие проекта в целом и значительным увеличением темпов продаж . Только в случае выполнения обеих этих требований компания может претендовать на получение новых инвестиций, необходимых для усовершенствования продукции и увеличения объемов производства.
  6. Поздняя и заключительная стадия развития – это непосредственное выведение компании на фондовую биржу . На этом этапе инвестиции необходимы для разных целей и «отбиваются» уже после того, как на бирже поступают конкретные предложения относительно приобретения или продажи ценных бумаг фирмы. Именно на этой стадии инвестиции становятся наибольшими по своему объему, но при этом риск потерь сводится к минимуму.

Немного о реальных успехах

Сделаем небольшой перерыв и отдохнём . Чтобы вдохновить вас на инвестиционную деятельности в мире венчурных проектов, хочу рассказать вам парочку реальный историй, о том, как вложения в некогда никому не известные маленькие компании подарили всему миру известнейшие и популярнейшие бренды. Итак, давайте узнаем, как венчурные инвестиции раскрутили WhatsApp и Twitter .


Где инвестору искать проекты для вложений

Если я сумел вас убедить в привлекательности венчурного инвестирования, значит, пришло время поговорить о том, где новичку найти проект, в который можно вложиться? Я перечислю вам самые доступные способы поиска объектов инвестирования, о которых мне известно:


Резюме

В заключении не могу в очередной раз не сказать о том, что подобное инвестирование сопрягается с огромными рисками , а потому прошу вас еще раз хорошенько взвесить все «за» и «против» такого варианта заработка. Помните, что принятие подобных решений требует от вас понимания юридической стороны сделок, консультаций со специалистами, которые уже не первый год работают в этой сфере. Вы должны четко понимать, что лишь десятая часть инвесторов возвращают свои затраты и получают прибыль . Но если даже это вас не пугает, тогда мой совет вам – вкладывайтесь в несколько проектов и диверсифицируйте свои риски. Встретимся здесь же, до встречи, мои дорогие читатели и начинающие инвесторы!

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter . Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

Как стать венчурным инвестором и что это такое?

Инвестирование на Форексе и других финансовых рынках, можно назвать весьма рискованным занятием. Однако существует еще один вид инвестиций, риски и доходность в котором в большинстве случаев во много раз превосходят форекс. Как вы уже поняли из названия, в этой статье речь пойдет о венчурном инвестировании. Думаю, что в поисках к этой теме рано или поздно приходит любой профессиональный инвестор. Возможно, кто-то из ленивых инвесторов уже дошел до этого уровня. Буду рад увидеть в комментариях истории читателей.

В этой статье разберу следующие вопросы:

  • Что это такое венчурное инвестирование;
  • Особенности механизма венчурных инвестиций;
  • Успешные венчурные инвесторы;
  • Где инвестору искать проекты для инвестиций.

Что это такое венчурное инвестирование

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

В переводе с английского слово «venture» означает риск или рисковое начинание, т.о. по определению венчурное инвестирование — это очень рискованное инвестирование. Его можно сравнить с кредитом, который выдается компании без каких либо гарантий, грубо говоря, «под честное слово». Объектами инвестирования чаще всего оказываются небольшие, только начинающие свою деятельность предприятия. Благодаря венчурным инвестициям создаются высокотехнологичные продукты, взрывающие рынки. Происходит это примерно так:

  1. Молодая компания ставит перед собой амбициозные цели развития и приглашает инвесторов;
  2. Заинтересовавшийся бизнесмен выделяет требуемую сумму денег взамен на долю в компании (входит в состав учредителей или становится держателем акций);
  3. Далее возможны два варианта развития событий:

— Компания достигает успеха, и стоимость доли инвестора вырастает в сотни, а порой даже тысячи раз. Инвестор может продать с большой наценкой продать свою долю, либо получать процент от прибыли компании.

— Компания по каким-либо причинам не достигает поставленных целей и либо закрывается, либо занимается вялотекущей деятельностью. Инвестор в данном случае теряет часть или всю сумму своих инвестиций.

Значительные риски в венчурных проектах вынуждают многих инвесторов лично участвовать в управлении проектами, т.е. использует собственный опыт, личные и профессиональные навыки для развития проекта. Таких инвесторов называют бизнес-ангелами.



Механизм венчурного инвестирования имеет несколько отличительных особенностей, перечислю основные из них:

  • Высокий порог входа для инвестирования;

Как правило, венчурный инвестор — это состоятельный человек, поскольку в проекты\бизнесы вкладываются суммы, начиная от 10 000 и заканчивая миллионами долларов. Начинающим инвесторам с несколькими тысячами долларов довольно тяжело найти интересный проект для инвестиций. Однако, если есть желание можно воспользоваться услугами институтов совместного инвестирования или фондов. Управляющих активами фондов аккумулируют вклады мелких инвесторов для того, чтобы впоследствии вложить их в перспективный проект. Минус подобных фондов в том, что инвестор вынужден положиться на компетентность управляющих, и не может сам принимать решение об инвестировании в тот или иной проект.

  • Длинный горизонт инвестирования;

Вложив деньги в развивающуюся компанию, венчурный инвестор не сможет просто забрать их в любой момент. Инвестируемая сумма, как правило, полностью осваивается проектом, и вернуть деньги можно только в случае удачного развития проекта. С момента инвестирования и до выхода на значительные объёмы доходов или выхода проекта на фондовый рынок (IPO) может пройти много лет.

  • Отсутствие контроля;

От стратегических партнеров или компаньонов венчурные инвесторы отличаются тем, что им не нужен контрольный пакет акций. Управлять компанией они также, как правило, не стремятся, принимая на себя только финансовые риски, а все остальные, перекладывая на плечи топ-менеджмента. Однако очень часто желание сохранить свои деньги вынуждают венчурного инвестора входить в состав совета директоров и лично контролировать дела компании. Ведь как ни крути, а подобные вложения сопряжены с колоссальными рисками.

  • Отсутствуют какие-либо гарантии прибыли;

Что касается прибыли, то здесь тоже не все так просто. В течение всего срока инвестирования инвестор может не получить ни одного доллара прибыли, а в конечном итоге продать свою долю в проекте за миллионы. В большинстве стартапов реальный объем прибыли становится известен после публичного размещения акций (IPO) на фондовой бирже. Исходя из инвестиционной привлекательности, будет определяться цена ее акций и соответственно та сумма, которую инвестор выручит, продав свою долю.

Успешные венчурные инвесторы

Ничто так не мотивирует, как реальные истории успехов. Большинство этих историй на слуху, однако, для большего понимания перечислю конкретные успехи нескольких венчурных инвесторов в цифрах.

  • Майк Маркула

Майк инвестировал 250 000$ в компанию Apple, когда Стив Джобс и Стив Возняк еще паяли платы в своем гараже. Всего за четверть млн. долларов Майк получит треть компании Apple.

На момент инвестирования общий капитал Марккулы был порядка 2,5 млн. долларов, получается, что он вложил в APPLE лишь 10% своего портфеля. Майк продал свою долю в компании за 154. млн долларов, заработав 61600%.

Кстати, рекомендую прослушать аудиокнигу «Стив Джобс. Биография» от appleinsider (гугл в помощь). Года 2 назад я в течение месяца слушал ее в машине по дороге на работу. Книга мощная, я так увлекся ею, что прослушал ее 2 раза.

  • Томас Алберг

Томас вложил 100 000$ в книжный онлайн магазин Amazon. В итоге общая прибыль инвестиций Томаса в Амазон составила 26 млн. долларов.

  • Ян Макглинн

Обычный продавец автомобилей Ян Макглинн вложил 4000 фунтов (в обмен на акции) в бизнес своей знакомой Аниты Роддик, которая открывала магазин Body Shop, продающий натуральную косметику.

Впоследствии сеть магазинов Body Shop (около 2000 магазинов) купил крупнейший косметический гигант L’Oreal. Чистая прибыль Яна Макглинна составила около 180 млн. евро, при начальных вложениях 5400 евро.

  • Отличным примером венчурного инвестирования в России может служить история небольшой группы исследователей, которые получив инвестиции в размере всего нескольких тысяч долларов, смогли создать препарат «Тимоген», демонстрирующий мощный иммуномодулирующий эффект. После чего компания из США приобрела лицензию на его изготовление за несколько миллионов долларов. То есть проект в несколько тысяч раз увеличил вложенный изначально капитал инвестора.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Далеко не каждому инвестору доступно венчурное инвестирование из-за высокого входного порога. К счастью, существуют способы поиска интересных проектов для инвестирования, не требующих сотен тысяч долларов от инвестора. Перечислю способы поиска объектов инвестирования, которые мне известны:

  • По знакомству;

Большинство стартаперов и начинающих бизнесменов не имеют капитала для развития проекта и, что самое главное, у них нет выходов на инвесторов. Такие стартаперы обычно привлекают инвестиции через родственников, знакомых, друзей друзей и т.д. Думаю, что каждый хоть раз в жизни слышал в своем окружении, что кому-то из знакомых нужны деньги для развития бизнеса. Отличие инвестора от обычного человека в том, что он не пропустит такую информацию мимо ушей.

В прошлом году я был на общероссийском образовательном форуме «Селигер» на смене «Предпринимательство» и видел много интересных проектов (особенно у смены «Инновации»), с уровнем входа от 10-50 тыс. долларов. Также познакомился с несколькими венчурными инвесторами, которые специально приехали на форум в поисках интересных вложений. Если кого-то из читателей интересует данный вид вложений — рекомендую в апреле-мае подать заявку на участие в форуме «Селигер 2015». Возможно, я и сам туда поеду.

  • Биржи проектов;

Если загуглить «Биржи инвестиционных проектов» можно найти много интересных площадок с предложениями от стартаперов. Например, inproex.ru, startup.ua и пр. На подобных площадках при желании можно найти довольно интересные варианты для вложения и сотрудничества.

  • Биржи долей и платформы коллективных инвестиций;

В отличие от бирж инвестиционных проектов, биржи долевого участия в проектах подразумевают покупку долей (акций и пр.) проекта непосредственно на площадке. Т.е. площадка является гарантом и регулятором отношений между инвестором и проектом. К примеру, недавно на бирже vcstart.com можно стать совладельцем всем известной бигпикчи (bigpicture.ru).

Повторюсь, что данный вид инвестирования сопряжен с огромными рисками. Поэтому перед принятием решений следует, как минимум, углубиться в юридические детали сделки, проконсультироваться со специалистами (венчурные фонды обычно делают маркетинговые исследования рынка) работающими в данной сфере бизнеса и пр. По неофициальной статистике только около 10% проектов достигают успеха и с лихвой компенсируют убытки по остальным 90%. Таким образом, для того, чтобы быть успешным венчурным инвестором нужно инвестировать как минимум в несколько проектов, бизнес процессы которых не коррелирут между собой.

Большинство инвесторов не понимают, что традиционные парадигмы в сфере инвестиций не нужно применять к венчурным инвестициям. В новых экосистемах проявляется типичная проблема: классические парадигмы прямых инвестиций сохраняют силу, и никто не внедряет лучшие принципы венчурного капитала.

Успешные венчурные инвесторы не боятся неудач. Всего в один день стартап может полностью преобразовать свою бизнес-модель, ведь такие сложные решения нужно принимать как можно быстрее. Поэтому руководство должно быть готово к изменениям. Даже более того, быстрые корректировки курса должны быть частью повседневной работы стартапа. – один из самых популярных приемов любого успешного стартапа.

Венчурные инвесторы понимают, что стартапам приходится принимать решения быстро и гибко, чтобы захватывать рынки, разрушать старые сегменты и создавать новые.

Короткие инвестиционные циклы

Традиционный инвестор стремится вкладывать средства в рост одной компании на протяжении нескольких лет.

Венчурный капитал работает в более сжатых временных рамках (12-18 месяцев за цикл) и подразумевает последующие раунды инвестиций.

Крупные компании планируют продолжительные периоды роста и обеспечивают для этого положительное движение денежных средств. Они привлекают кредиты, чтобы оплачивать операционные расходы и поддерживать движение наличности в долгосрочной перспективе. Акционерный капитал увеличивается в ответ на внешние обстоятельства, чтобы покрывать затраты. Иными словами, то, что покупается за акции, должно быть осязаемо.

Стартапы, в свою очередь, редко имеют положительный оборот наличности, и еще реже генерируют прибыль. Таким образом, на заемные средства им рассчитывать не приходится, и единственный способ финансировать рост стартапа – инвестиции в акционерный капитал. Средства идут на операционные расходы и на достижение определенных этапов, которые помогут провести очередные раунды инвестиций.

Венчурный капитал идет на покрытие операционных расходов и достижение краткосрочных целей, чтобы перейти к последующему инвестиционному раунду.

Конструктивный подход

Традиционные инвесторы удерживают позиции в правлении, чтобы контролировать развитие компании.

Венчурные инвесторы удерживают позиции в правлении, чтобы быть максимально полезными для стартапа.

Традиционные инвесторы предпочитают влиять на принятие стратегических решений в компаниях. Они инвестируют в бизнес, который считают перспективным, без оглядки на способности текущего руководства. Этих руководителей часто заменяют теми, кого рекомендует инвестор. Если и эти исполнители не справляются, на их место находят других.

С точки зрения венчурного инвестора, такая политика может помешать развитию по-настоящему перспективного бизнеса. Вместо этого они предпочитают инвестировать, так как верят в способность команды основателей реализовать свое видение. Венчурные инвесторы практикуют конструктивный подход. Даже если у них есть собственная позиция по тем или иным вопросам, они доверяют видению предпринимателей и оставляют финальное слово за ними.

Успешные венчурные инвесторы устанавливают такие правила управления, которые дают стартаперам возможность экспериментировать и приводить компанию к экспоненциальному росту.

Конкуренция и кооперация

Традиционные инвесторы часто соперничают друг с другом за право заключить сделку, а иногда даже конфликтуют внутри совета директоров.

Венчурные инвесторы верят, что с конкурентами можно сотрудничать во благо стартапа.

Традиционные инвесторы полагаются на свое умение находить возможности, недоступные для других. Поэтому сделки заключаются в условиях строгой секретности и бюрократии, требующей подписания соглашений о неразглашении, договоров о намерениях и других документов. Переговоры обычно происходят в агрессивной манере, чтобы избежать появления «нежелательных» игроков.

Венчурным инвесторам духа соперничества тоже не занимать. Однако в этой индустрии также распространен дух сотрудничества и сосуществования. Часто разные инвесторы объединяют свои усилия, чтобы увеличить шансы стартапа на успех. Время от времени можно увидеть, что венчурные инвесторы действительно гордятся тем, что смогли привлечь к сделке кого-то из своих коллег. Более того, часто для экономии времени и денег соглашения о неразглашении никто не подписывает, а бумажная работа начинается уже с этапа договора о намерениях.

Конкурирующие венчурные инвесторы могут сотрудничать между собой, если это принесет пользу обоим сторонам.

Венчурное инвестирование помогло многим компаниям выйти на высокий уровень и принесло немало денег инвесторам, поверившим в молодых и талантливых специалистов. Но это не отменяет того факта, что данная деятельность неизбежно сопряжена с высоким рисками.

Венчурные инвестиции и венчурный бизнес

Такие инвестиции можно охарактеризовать как вложение финансовых средств в конкретную компанию, проект или идею, которые находятся в самом начале своего развития и реализации. Разумеется, подобное инвестирование сопряжено с высокими рисками. Но при этом многие инвесторы готовы действовать, поскольку в случае успешного развития проекта они получат значительные прибыли.

Можно сказать, что риск, который сопровождает прямые венчурные инвестиции, пропорционален уровню возможного дохода.

Как правило, прогрессивные разработчики или начинающие бизнесмены формируют актуальную идею, которая в перспективе может принести очень высокий доход. Но, как это часто бывает, у них нет необходимых средств для запуска проекта. В этом случае стартаперы обращаются к инвесторам, презентуя тем свою идею. Лица, согласившиеся финансировать рискованный проект с яркой перспективой, становятся совладельцами вновь образованной компании.

Так что венчурные инвестиции - это один из путей заработка быстрых и рискованных денег. При этом возможно и приобретение акций компании, недавно вышедшей на фондовый рынок. Здесь также идет расчет на то, что стоимость ценных бумаг со временем значительно вырастет.

Виды венчурных инвестиций

В принципе, логично будет распределить по разновидностям не сами вложения, а компании, которые на них претендуют.

Начать можно со стартапа. Это компания, образованная недавно и, соответственно, не обладающая длительной рыночной историей. Подобные организации испытывают необходимость в финансировании, в связи с недостаточным количеством средств для проведения научно-исследовательской деятельности и организации последующих продаж. Венчурные инвестиции в стартапы являются одним из наиболее популярных направлений.

Вложение средств в проект, который находится на уровне идеи. В этом случае также возникает необходимость проведения дополнительных исследований и тестирования для создания пилотных образцов продукта перед тем, как он будет выведен на рынок.

Инвестиции могут привлекать и те компании, которые уже полноценно функционируют, но испытывают кризис средств, необходимых для расширения сбыта и производства. Финансирование часто используется и для увеличения основных средств оборотного капитала или же проведения маркетинговых исследований.

Еще одним объектом интереса инвесторов может быть организация с готовой продукцией, но при этом находящаяся в начальной стадии коммерческой реализации.

Как можно заметить, венчурные инвестиции - это довольно популярное направление инвестирования.

Венчурный бизнес

Под данным термином стоит понимать инвестиции, которые в большинстве случаев имеют вид Вкладывается он, как правило, в быстрорастущие предприятия, которые демонстрируют значительный потенциал. Такие средства часто направлены на реализацию актуальных технологических нововведений.

Подобное финансирование ориентировано преимущественно на коммерциализацию результатов научных исследований в высокотехнологичных и наукоемких областях. Перспективы при таких инвестициях не гарантированы, и риск, само собой, значительный.

В этом случае венчурные инвестиции - это тот тип финансирования, при котором инвесторы не ориентированы на получение дивидендов. Их цель заключается в продаже своей доли в компании, после того как ее рыночная стоимость окажется достаточно высокой.

Что касается процесса продажи такой доли, то она может быть выставлена на открытом рынке. Купить ее способна и другая компания, развивающаяся в такой же области. Не исключается интерес партнеров по бизнесу, которые будут рады увеличить процент своих инвестиций в рамках конкретного проекта.

Порог входа для инвестирования

Для того чтобы понять суть венчурных инвестиций, стоит рассмотреть механизм их действия, который может иметь определенные особенности. Одной из них является высокий порог входа.

Речь идет о следующем факте: для венчурного инвестирования необходимо минимум 10 тыс. долларов, а в некоторых случаях и несколько миллионов. Поэтому тем, кто располагает парой тысяч, рассматривать подобную перспективу нет смысла.

Но при этом есть альтернатива для тех, кто имеет немного средств и готов рискнуть ими. Такую возможность предоставляют институты совместного инвестирования или же фонды. Каждый такой фонд имеет управляющего, деятельность которого сводится к аккумулированию средств мелких инвесторов и последующему их вложению в перспективный проект. Риски при этом меньше не становятся.

Ощутимый и очевидный минус такой схемы заключается в том, что все участники фонда вынуждены полагаться на компетентность управляющего, не имея возможности самостоятельно принимать решения.

Отсутствие контроля и длинный горизонт инвестирования

Еще одна особенность венчурных инвестиций сводится к тому, что никто из лиц, финансирующих проект, не стремится иметь равно как и управлять компанией. Единственное, на что они дают согласие - это риск потери инвестиций. Что касается ответственности за развитие проекта, то она ложится преимущественно на плечи топ-менеджеров. Но если компания развивается стремительно, а инвесторы фиксируют неверные, по их мнению, грани стратегии, то они могут войти в состав директоров для осуществления личного контроля деятельности организации. Но это, скорее, исключение, чем правило.

Что касается длинного горизонта инвестирования, то речь идет об отсутствии возможности забрать вложенные средства в любой удобный момент. Это обусловлено тем фактом, что практически всегда проектом осваивается вся сумма инвестиций, и получить их можно лишь в том случае, если компания сумеет удержаться на рынке. Изначально стоит понимать, что некоторым компаниям для выхода на фондовый рынок может понадобиться несколько лет со дня старта.

Отсутствие гарантий

Венчурные инвестиции - это такой вид вложений, при котором игроки получают либо все, либо ничего. Это означает, что после факта финансирования инвестор может ждать годы, пока компания будет развиваться и в итоге продать свою долю за несколько миллионов долларов. Но есть риск, что после долгого ожидания проект окажется нерентабельным и все вложения будут утеряны. В подавляющем большинстве случаев реальный объем прибыли участников стартапа можно определить лишь после того, как акции компании будут публично размещены на фондовой бирже. В итоге цену акций компании определит ее

Ситуация в России

Если рассматривать российские венчурные инвестиции, то стоит отметить, что такое направление финансирования нельзя назвать особо популярным в СНГ. Изначально даже в самые перспективные проекты в рамках РФ вкладывали свои средства преимущественно иностранные инвесторы. Но на данный момент уже успели сформироваться российские которые развивают данный вид инвестирования. Например, ОАО «Российская венчурная компания» вместе с ассоциацией РЕВИ на постоянной основе отслеживает различные фонды и оказывает квалифицированную помощь в их развитии.

Для этих целей организовываются различные специализированные презентации, форумы и выставки.

Заключение

Венчурное инвестирование, безусловно, популярно в мире, поскольку позволяет развиваться ярким компаниям и часто приносит баснословные доходы. Но стоит помнить о том, что немало инвесторов потеряли средства, вложенные в, казалось бы, перспективные проекты. Поэтому можно сделать вывод, что данная стезя - для опытных бизнесменов.

Евгений Смирнов

Bsadsensedinamick

# Инвестиции

Венчурные инвесторы в России

В России самым известным венчурным инвестором является Александр Румянцев. Он занимает первое место в рейтинге российских бизнес-ангелов.

Навигация по статье

  • Главные отличия венчурного инвестора от традиционного
  • Как стать венчурным инвестором
  • Стать бизнес-ангелом
  • Краудфандинг
  • Совместные инвестиции
  • Передача ответственности
  • Обучение инвестированию
  • Как на этом заработать
  • Венчурные инвесторы в России

Для развития любого стартапа необходимо финансирование – деньги, которые помогут стартовать или же ускорить темпы роста. Однако большинство предпринимателей не до конца понимают, как работает система венчурного инвестирования.

Венчурный инвестор – это лицо, занимающееся инвестициями в инновации с высокими рисками. Отличие венчурных инвестиций от других заключается как раз в повышенном уровне инвестиционных рисков.

Одной из характеристик современной инвестиционной деятельности считается надежность. Что касается венчурного инвестирования, то в нем данная характеристика играет второстепенную роль и не принимается во внимание при отборе проектов. При выборе определенного актива для вложения, венчурный инвестор отдает предпочтение высокотехнологичным, абсолютно новым проектам с повышенным риском ради получения большой прибыли.

У каждого типа инвесторов есть свои характеристики и особенности, присущие исключительно ему. Среди уникальных признаков венчурного инвестора будут:

  • высокий уровень риска и возможность получить большие прибыли от вложений;
  • в качестве объекта инвестиций рассматриваются стартапы, молодые компании или инновационные продукты;
  • роль катализатора в появлении и продвижении инновационных технологий;
  • множество методов инвестирования;
  • в большинстве случаев они принимают активное участие в процессе управления компанией на всех этапах ее жизни.

Другими словами, венчурный инвестор – это лицо, предоставляющее долевое финансирование компаниям с большим потенциалом развития. Средства, вкладываемые в предприятия, называются венчурным капиталом.

Главная цель венчурного инвестора состоит в том, чтобы управлять фондом компании и гарантировать финансирование. Сотрудничество проводится обычно с фирмами, обладающими большим потенциалом роста и возможностью быстрого получения прибыли.

Получение прибыли происходит по следующей схеме: венчурный инвестор покупает обычные или привилегированные акции, чтобы помочь компании расти. Таким образом он превращается в акционера и получает право принимать участие в работе предприятия. Если же компания станет банкротом, то вложенные средства пропадут. Предприниматель не должен возвращать средства, так как инвестор в данном случае приобрел акции и стал партнером.

Для обычного человека подобное вложение средств кажется чем-то ужасным и нерентабельным, однако все эти моменты принимаются во внимание венчурным инвестором еще на этапе формирования своего портфеля. Опыт работы и наличие специальных знаний позволяет ему умело разрешать подобные рискованные ситуации, вкладывая средства в фирмы, имеющие потенциал развития.

Основная логика заключается в том, что потери от убыточной компании будут компенсированы прибылью от успешных портфельных проектов. Другими словами, если венчурный инвестор вкладывает средства в десять предприятий, то он рассчитывает на то, что половина может объявить себя банкротом, две фирмы дадут лишь небольшой доход и только три будут по-настоящему успешными.

Главные отличия венчурного инвестора от традиционного

Основная цель обычного инвестора состоит в том, чтобы снизить до минимума инвестиционные риски, которые играют определяющую роль при формировании портфеля. А вот венчурный инвестор принимает на себя огромные риски ради большой прибыли, поэтому уровень риска не учитывается при вкладывании средств.

Обычно подобные бизнесмены находятся в поиске перспективных проектов, которые способны принести сотни или даже тысячи процентов. Большинство предпочитают покупать контрольные пакеты акций компаний, чтобы иметь возможность единолично контролировать ее деятельность.

Такие партнеры крайне щепетильны: для них имеет значение любой нюанс инвестиционного проекта, а из-за высоких потенциальных рисков они напрямую управляют проектом.

Как стать венчурным инвестором

В основе подобного приумножения капитала лежит получение дохода от вложений в компанию, которая имеет все перспективы для быстрого роста. Для этого приобретаются обычные или привилегированные акции организации, после чего инвестор входит в управляющий совет предприятия.

Попробовать себя в роли венчурных инвесторов могут люди, у которых есть свободные деньги, любовь к высоким технологиям и стойкость к рискам.

Стать бизнес-ангелом

Наиболее простой и распространенный способ. Для начала возможно инвестирование небольших сумм в стартапы родственников, друзей или знакомых. Как только они узнают, что у вас есть свободные средства и вы рассматриваете возможность инвестиций, то они сами сразу же обратятся к вам.

По данным НАБА (Национальной ассоциации бизнес-ангелов), в Российской Федерации насчитывается около 3000 таковых. При этом доля активных ангелов не превышает 10%, что связано с большими рисками и отсутствием практического опыта по ведению подобного бизнеса. Начинающие инвесторы не понимают, каким образом следует осуществлять оценку стартапов, с чего должны начинаться переговоры и как правильно определить размер оптимальной инвестиции.

Пол Грэм, известный американский инвестор, утверждает, что начинать нужно с инвестиции как минимум в 10 стартапов. В противном случае шанс получить прибыль не больше, чем возможность выиграть в лотерею. Найти столько потенциальных проектов на российском рынке довольно тяжело. Лучший способ сделать это – организовать конкурс стартапов. Но даже после этого провести анализ потенциальных проектов сложно: необходимо иметь хорошие навыки для профессионального отделения зерен от плевел. Основная проблема заключается в том, что без личного общения с владельцем стартапа понять его перспективность крайне сложно.

Краудфандинг

При наличии желания стать венчурным инвестором, можно выделить около 10 000 долларов и «поиграться» с вложениями в краудфандинговые платформы . Существует множество площадок (Angellist, StartTrack), где можно подбирать проекты и вкладывать в них средства. Главное преимущество площадок состоит в том, что нет необходимости платить средства за управление фондом, а сделки можно провести в онлайн-режиме.

В процессе инвестирования нужно учитывать, что нет никаких гарантий того, что проект выстрелит и принесет прибыль. Статистика показывает, что большая часть стартапов терпит фиаско уже в первый год существования.

Совместные инвестиции

Третьим распространенным вариантом является создание синдикатов. Партнера можно выбрать как среди знакомых, так и на Angellist. Учитывая большие риски, подобный вариант инвестирования предоставляет доступ к качественным и надежным стартапам. Синдикаты дают возможность снизить риски благодаря тому, что вкладывание средств происходит при помощи профессиональных инвесторов.

Передача ответственности

При наличии капитала от миллиона долларов, можно обратиться в специализированный венчурный фонд, который занимается инвестированием на ранней стадии. Такие фонды за несколько лет вкладывают средства инвесторов в 10–15 портфелей, что обеспечивает оптимальную диверсификацию.

Инвестиции с фондом предполагают уплату вознаграждения за управление, независимо от его конечных результатов. Партнеры обычно не принимают участие в жизни фонда или отборе стартапов.

Обучение инвестированию

Еще один способ стать инвестором на стадии «А» – участие в сделке с правом самостоятельно принимать решения. Но для этого необходимо обладать специальными знаниями в области финансов, трейдинга и инвестирования. Достоинство в том, что инвестору не нужно платить за управление своими средствами, также есть возможность самостоятельно осуществлять свою операционную работу.

Средства в фонде не замораживаются, а инвестор сам принимает решение о вкладывании средств в определенный проект.

Как на этом заработать

Успех в венчурном инвестировании зависит от системности проводимых действий, поэтому крайне важно разработать план и четко следовать ему в дальнейшем. Эффективное венчурное инвестирование включает в себя следующие шаги:

  • Сбор нужной суммы. Без этого условия не будет никакого дела.
  • Определение направления для инвестирования. Делать это следует в зависимости от ситуации на фондовом рынке. Старайтесь найти свободную нишу в сфере экономики или же вложиться в полностью инновационное направление.
  • Поиск перспективной компании и определение стратегии развития. После подбора определенного проекта обязательно разработайте пошаговый путь деятельности. Здесь лучше изначально все обдумать, чтобы не было никаких проблем в будущем.
  • Подписание контракта. При отсутствии знаний юридических нюансов, лучше нанять специалиста, который внимательно изучит документы и даст добро на подписание сделки. Изначально правильное оформление позволяет избавить себя от необходимости исправлять ошибки в будущем.
  • Контроль деятельности проекта. Чтобы компания приносила прибыль, необходимо вкладывать в ее развитие знания и принимать активное участие в управлении.
  • Продажа акций. Как только стартап станет успешным и стабильным, то можно продавать акции другим партнерам, желающим зарабатывать с минимальными рисками.

Венчурные инвесторы в России

Венчурное инвестирование в России распространено не так сильно, как в США или Европе. Сегодня подобную деятельность ведут несколько крупных компаний, среди которых.

Похожие статьи